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美亚科技IPO过会后又撤回暴露了什么问题

2026-06-04 IPO 1

不久前，冲刺北交所的广东美亚旅游科技集团股份有限公司（简称“美亚科技”）在IPO成功过会的情况下，又主动撤回了注册申请文件，这是2026年首家北交所IPO过会后主动要求撤回注册申请文件的公司。为此，中国证监会决定终止美亚科技向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市注册程序。

美亚科技撤回注册申请并不令人意外。尽管美亚科技公告中将撤回IPO的原因归结为“宏观经济环境及资本市场态势变化”，但其背后的真正原因，应是公司内部治理和财务合规方面存在的严重问题。毕竟2026年5月13日，广东证监局公布行政监管措施决定书，披露了该公司在内部控制、跨期确认收入、信息披露存在的多项问题。

广东证监局认定，时任董事长伍俊雄、总经理陈培钢、财务总监陈铁梅、董事会秘书陈纪忠未勤勉尽责，对美亚科技上述违规行为负有主要责任。故此，广东证监局对美亚科技及上述时任核心高管采取出具警示函的行政监管措施。随后于5月20日，证监会最终决定终止美亚科技向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市注册程序。

美亚科技在IPO过会后又撤回了注册申请，这一方面体现了注册程序的重要性，表明注册程序也是可以在IPO审核环节起到把关作用的。但另一方面，这种情况在IPO审核环节还是比较少见的。毕竟这种情况的出现，暴露了IPO审核环节存在的部分问题。

首先是IPO审核环节的把关还有待进一步加强。根据2026年5月13日，广东证监局公布的行政监管措施决定书，美亚科技在内部控制、跨期确认收入、信息披露方面存在多项问题。而既然这些问题客观存在，为什么在此之前于2025年12月12日召开的上市委审核会议上，美亚科技能成功闯关呢？这是不是意味着上市委审核会议的审核上还存在着明显的不足呢？因此，要严把IPO公司的质量关，上市委审核会议对IPO公司的审核把关还应更加严厉，避免IPO公司这种美亚科技式的带病上会闯关成功。

其次是IPO审核环节的程序还需要进一步规范。比如，规定IPO公司处在调查监管过程中时，其审核程序应进入中止状态，不应进入下一阶段。以美亚科技为例，该公司的IPO申请是2024年6月27日获受理的。而在2024年4月，即在美亚科技提交IPO申请的两个月前，广东证监局就对公司进行了现场检查，并于同年6月下发监管关注函，直指公司涉嫌存在研发活动内部控制执行不到位、旅游业务收入存在跨期确认、三会运行程序不规范等情形。

该关注函的生效之日是2024年5月30日，关注函要求美亚科技在收到关注函之日起30日内向广东证监局报送整改报告。这就意味着关注函提到的相关事宜还未落地，该公司的IPO申请就被受理了，此后该公司再度出现问题也就并不令人意外了。

又比如，2026年4月29日，广东证监局作出对美亚科技、伍俊雄、陈培钢、陈铁梅、陈纪忠采取出具警示函措施的决定，披露了该公司在内部控制、跨期确认收入、信息披露存在的多项问题。该决定于2026年5月13日公开发布，但在此之前，北交所于2025年12月12日就通过了美亚科技过会的决定，这就直接导致美亚科技过会后又撤回注册申请的事情发生。很显然在上会的事情上，美亚科技又跑在了广东证监局的警示函出来之前。而事实表示，这种抢跑对于IPO的严审是明显不利的。因此，IPO审核环节的程序必须进一步规范，避免IPO审核环节各种抢跑事情的发生。

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