在时尚服饰领域心智深耕的重要突破

存量博弈成为无可避免话题，三家业绩差距，并非短期市场波动，第二增长曲线和海外市场成稳固定位关键。

PUMA正经历一场更为艰难的转型，二季度销售额同比下滑9.4%，三年转型计划已然过半，能否重新奔跑。

据中期业绩，2026年上半年蜜雪集团实现收入152.16亿元，同比增长2.3%。

今年二季度，美团经营溢利实现转正，一扫此前行业价格战带来的亏损阴霾，但一季度的大额补贴消耗，几乎吞噬掉了二季度全部盈利成果，上半年整体依旧录得经营亏损。

具体企业来看，伊利股份和蒙牛乳业在规模上继续领跑，奶酪龙头妙可蓝多营收增幅较大。

近日，港股运动科技平台Keep（03650.HK）交出了上半年的成绩单，营收8.25亿元，同比微增0.4%；期内亏损从去年同期的3543万元大幅收窄至1219万元。

近期，泡泡玛特发布2026年中期业绩报告，公司上半年实现营收171.73亿元，同比增长23.8%；归母净利润50.38亿元，同比仅增10.1%，利润增速大幅跑输营收增速，增长动能持续放缓。

名创优品发布2026年中期业绩。上半年，公司实现收入约115亿元，同比增长22.4%；经营活动现金流14.8亿元，同比增长45.5%。

经营基本面稳健向好，实现营业总收入118.73亿元

在外部环境不确定性下，盈利质量稳步提升

香港食物环境卫生署食物安全中心8月26日通报，一批君乐宝纯牛奶样本的菌落计数超出香港《奶业规例》规定标准。

王老吉试图借电解质饮料从传统凉茶消费走向更广阔的运动、户外、校园、工作和日常生活场景

大疆与影石的对抗已然从单品竞争，升级为全场景影像生态的长期博弈

这是今年6月履新的首席执行官张国华任内发布的首份财报

8月18日，Tims天好中国发布2026年第二季度财报。报告期内，公司营收同比下降21.7%至2.734亿元，净亏损9740万元，同比扩大28.3%。这是今年6月履新的首席执行官张国华任内发布的首份财报。

从门店经营来看，Tims中国二季度整体同店销售额同比下降17.8%，降幅较2025年同期的4.8%明显扩大；直营店同店销售额同比下降17.3%，去年同期为下降3.6%。其中，直营门店订单量同比下降20.7%，平均客单价同比下降0.9%；直营门店贡献利润率降至5.7%，低于2025年同期的9.6%。截至6月30日，公司门店总数为1028家，包括直营店544家、加盟店484家，二季度净新增门店2家。

张国华在业绩说明会上表示，公司对二季度营收表现感到失望。他称，二季度是Tims中国的转型期，公司主动关闭了部分表现不佳的门店；同时，受去年同期外卖业务高基数影响，公司今年二季度同店销售额承压。此外，张国华承认，Tims中国的市场份额受到竞争对手挤压。

现金状况方面，截至6月30日，Tims中国现金、现金等价物和限制性现金总额为1.211亿元，低于2025年末的1.297亿元；其中现金及现金等价物为1.078亿元。同期，公司流动资产总额为2.95亿元，低于去年末的3.27亿元。

未来，Tims中国将继续关闭表现不佳的门店，同时开设新店，并更加重视门店布局质量，而非单纯追求门店数量。公司能否通过优化门店结构等措施改善经营表现，仍有待后续业绩验证。

另镜 ｜ 作者：宜萱｜责编：陈秋 ｜ 审核：张小蕾 ｜ 监审：小婷

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