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2026-04-19      金融      来源：另镜 作者：文哲      918

摘要：董事长得意之言推上舆论风口浪尖 引发外界对于银行业加班现象的关注

【另镜网】招商银行2025年业绩终结连降趋势，与此同时存贷款增速持续偏离预期区间，新兴产业贷款压降，区域利润分化。

尽管招行持续加码研发和AI，但董事长缪建民的一番得意之言却意外把招行推上舆论的风口浪尖。招行的“加班文化” ，透露出员工仍需加班才能完成工作，引发对银行业员工加班现象的关注。

营收、利润双微增 存贷款增速偏离目标

历经2022-2024年的营收下滑周期，招商银行终于止跌回稳。2025年招商银行实现营业收入3375.32亿元，同比微增0.01%；归母净利润1501.81亿元，同比增长1.21%。这意味着招商打断了持续三年的营收下滑态势，营收、利润实现双修复。行长王良诉苦，“这0.01%的微增来之不易”。

在经济增速放缓、部分领域资产质量承压下的压力下，招行通过释放拨备、反哺业绩。2025年末招行的拨备覆盖率为391.79%，环比下降14.14个百分点、同比下降20.19个百分点。

与此同时招行的净资产收益率继续下滑。2023年招行归属于普通股股东的平均净资产收益率为16.22%，2024年下滑到14.49%，2025年归属于普通股股东的平均净资产收益率继续下滑1.05个百分点到13.44%。

需要注意的是，招行去年的存款、贷款目标均偏离预期。2024年报显示，招行2025年的客户存款、贷款和垫款均计划新增7%-8%。2025年报显示，招行去年贷款和垫款总额增长5.37%，低于预期；客户存款总额增长8.13%，小幅高于预期。这意味着生息资产增速较慢，而成本端增速较快，可能挤压银行最基本的息差收入，进而影响营收和利润。
这是招商银行贷款和存款增速再次偏离目标。类似的情况在2024年已经上演过一次。23年报显示，招行24年贷款和垫款计划新增8%左右、客户存款计划新增10%左右。实际上，招行24年贷款和垫款总额同比增长5.83%、低于预期，客户存款同比增长11.54%、高于预期。

战略性新兴行业贷款下降

招行通过加强资产负债管理、巩固低成本负债优势，在全行业息差下行过程中，维持了息差领先优势。2025年招行净息差从1.98%降为1.87%，下降0.11个百分点，四季度出现下周好转，为26年业绩平稳增长打下较好的基础。

2025年招商银行实现净利息收入2156亿元，同比增长2.04%，非利息净收入1219亿元、同比下降3.38%，非息收入下滑幅度较大。主要是去年招行的银行卡手续费收入录得136.43亿元、同比下降18.6%；以及受债市波动影响，债券投资和非货币基金投资公允价值同比减少142.45亿元。

资产质量上，招行继续维持了一贯优秀的表现，整体不良率继续改善，零售端部分业务的资产质量出现下滑。25年末招商银行零售贷款不良率1.08%，同比上升10个BP；小微贷款不良率1.22%，同比上升43个BP。整体来看，招行的零售贷款前瞻性指标关注率、逾期率环比有所上升，零售业务风险苗头仍存。
尽管多渠道拓客，部分重点行业的信贷投放呈现乏力迹象。2025年招行对战略性新兴产业贷款余额3715.56亿元，较24年末减少35亿元，占公司贷款总额的14.34%、较24年末下降1.82个百分点。

珠三角和海西市场税前利润跌14%

分地域来看，招商银行继续加大三大城市圈等重点市场的信贷投放，甚至一定程度上牺牲了短期的利润考核。年报显示，招商银行24-25年对珠三角和海西地区（广东、福建）的总资产从12349亿元增长到13395亿元，营业收入从355亿元增到371亿元，税前利润从150.54亿元下滑到129.91亿元，下滑近14%，在各个区域里税前利润下滑幅度最大。

招行行长王良在2025年度业绩说明会上给股东提前打“预防针”：“去年我们的大财富管理、尤其是零售财富管理快速增长，弥补了其他非息收入的缺口。但今年还会有进一步的降费政策，特别是公募基金代销，有可能会在第三阶段实施，又会对我们的公募基金代销业务带来一定影响，所以我们感觉非息收入增长也会呈现一定压力。”

招商基金是招商银行大财富管理业务的重要支撑。招行持有招商银行55%的股权。年报显示，招商基金2024年实现净利润16.5亿元。2025年招商基金实现净利润14.38亿元，下滑约13%。

董事长“全员加班”风波 巨额AI投入亟待转化为生产力

如果仅限于上述具体业绩表现，那么招行2025年业绩会又是一场具有招行风格的投关工作典范，但董事长缪建民的一番得意之言却意外把招行推上舆论的风口浪尖。

缪建民提出，招行真正的护城河是将“以客户为中心”的理念内化成企业文化，“工作时间之外，下午5点后前往招行分支机构，会发现与其他银行有明显不同，招行员工很少准点下班……在2025年度业绩公布后，董事会办公室的同事仅用两天时间，就完成了厚厚的分析师及投资者沟通交流材料，这正是招行企业文化的具体体现。”此番言论引发多方批评。

近年来AI爆发、快速渗透和改造金融业的背景下，AI技术在减轻员工劳动量方面被寄予厚望。

招行同样加大AI赋能，提出“AI First”理念，坚定执行AI“优先”“领先”“率先”战略，2025年年末研发人员达11051人，占员工总数的9.09%，以AI大模型支撑“人+数智化”的审贷模式实现创新突破，线上“招小财”AI助手能够准确识别客户意图、协助客户完成复杂公司金融产品操作，响应准确率达到95%。

但似乎招行在AI方面的巨额投入，暂未能转化为生产力、也没有显著的减轻员工负担。

招行员工这几年持续增长，员工增速远超营收增速。2022年-2024年招行的营收下滑阶段，招行总员工不减反增，年报数据显示2022年末-2024年末员工从11.3万人增长到11.7万人。2025年末员工突破12万，达到12.15万人。

而且当不少银行在加码研发的时候，招行的信息科技投入却出现短暂下滑。2024年招行的信息科技投入133.5亿元，相当于营收的4.37%。2025年招行信息科技投入减少4亿多元到129亿元，占营收的比例4.31%。

另外招商银行过去几年多位高管落马，陆续进入诉讼。今年2月，最高检官网公告，招商银行原副行长王庆彬被提起公诉。王庆彬被查时头衔为招商局融资租赁有限公司原党委书记、董事长，但其涉罪事实主要和招商银行任职期间有关。

公开信息显示，王庆彬先后任招行上海、北京分行行长，2011-2016年担任招行副行长。公告显示，王庆彬利用担任招行济南分行行长、北京分行行长、总行副行长等职务便利，为他人在贷款授信、贷款审批、员工招聘等事宜上提供帮助，非法收受他人财物，数额特别巨大。

王庆彬涉嫌受贿罪一案由青海省海东市监察委员会调查。青海省海东市监察委员会还负责了招行原党委委员、副行长丁伟涉嫌受贿罪一案，以及招行重庆分行原党委书记、行长陈磊涉嫌受贿罪、行贿罪案。从海东市监察委员会均负责调查来看，上述几人的落马可能牵扯到同一个线索或案件。




另镜 | 作者：文哲 | 责编:陈秋 | 审核:张小蕾 | 监审:小婷


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